大摩：维持长江基建(01038)“与大市同步”评级 目标价50港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，维持长江基建集团(01038)“与大市同步”评级，目标价50港元外汇收购。公司去年取得纯利77.48亿元，同比升3%，扣除一次性调整项目后，估计经常性盈利下跌多达21%至72.22亿元，比该行及市场预期低17%，但每股派息仍由2021年2.5元微升至2022年2.53元。该行预测，扣除外汇收益后今年经常性盈利仍然面临挑战。

报告中称，长建仍受困于较高的利息支出和UK Power Networks(UKPN)的重置，而高息环境及地缘政治因素，将令收购带来的盈利增长能见度减低外汇收购。截至去年底，公司净负债对净资本比率为7.3%。此外，公司淡化通胀上升的积极因素，称长远来说更高的通胀将转化为较高收入，短期而言，该行注意到英国项目的通胀挂勾债务，将导致利息成本上升。长江基建也提到劳动力短缺的问题。日前更有媒体报道称，UKPN工人将计划罢工。

来源：智通财经网