各国赛着减美债，猜想我们会减到多少呢？才进入安全范围？

美国财政部哀呼：世界各国比赛减美债！已经达到了2014年的最快减持速度了国际外汇储备。美债前10大持有国，有8个国家在2月不约而同地减持了美债，为了减缓这个速度，美联储还安排了FIMA回购协议安排，名为缓解全球美元融资市场的压力，实际是允许外国央行将持有的美国国债作为抵押，从而不用直接减持美债。

虽然我国已经是连续7个月减持美债了，但其实美国传统的盟友们减持的更多国际外汇储备。本着“死道友不死贫道”的想法，排名第一的日本，在2月份大减226亿美元，现在余额为1.082万亿美元，已经减去了近2000亿美元。而我国从2022年7月的9700亿，连续7个月月月减持，现在持有8488亿美元，也减了1200亿美元。

虽然日本和我国仍然是持有美债的前两大国家，但是其他国家也在跟风减持，前十大持有国中，英国、印度、比利时等8个国家都在减持国际外汇储备。所有减持的理由中，有一个共同的原因就是：美联储9次加息之后，中期美元债券的利率已经上升到了5%左右，原来持有的美债亏损严重，后续美联储可能还会继续加息，在这种情况下，各国还是减持避险为妙。

对于我国，这样持续的减持，其实还有一个重要原因，那就是：在原来持有的美债结构中，中长期美债比重比较大，那么利率上升，亏损将比短期债更加严重国际外汇储备。所以调整美债结构，就要更加强有力的缩减中长期美债的持有数量，减少持有美债中的亏损风险。

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其实在全球流通的美国国债总数十分庞大，占据了全世界各国发行国债总数的50%以上，美债是国际金融市场上流通最多、重要性最强的国债品种国际外汇储备。如果美联储不是这样疯狂的加息，其实美国国债的收益率相对也比较稳定，世界各国还是愿意认购美债，作为各国外汇储备投资组合中配置占比最大的一块。

那么对于我国来说国际外汇储备，后续还会继续减持美债吗？至今也没有相关的研究，到底我们持有美债多少，才进入了一个安全区间？但很有可能这是一个浮动的指标，主要会受到以下几方面的影响：

1.我国每年的贸易轧差结果以及外汇储备总额变动国际外汇储备。目前我们现在的外汇储备为3.18万亿美元，贸易顺差大约在4000亿美元。如果持续有着贸易顺差，外汇储备还在增加，那么美国国债的持有数量还可以继续向下减。

2.美元与人民币汇率的变动国际外汇储备。当美元和人民币的汇率逐渐稳定之时，其实对于我们持有美国国债的数量就相对稳定下来了。

3.美联储加息以及美国通胀率的变化国际外汇储备。本来各国认购美国国债，就是将自己手中收的美元做一个稳定回报的资产配置。美联储的加息让各国持有的美债价格降低，产生亏损。美国通胀率一直降不下来，那么也会让美元发生贬值。

4.人民币国际化进展国际外汇储备。这可能是未来决定我们持有美元国债的最重要因素，假如有一天我们的人民币和美元一样，拥有着同样国际货币的地位，其实那时候我们就不需要拥有美国国债，因为我们也不需要拥有外汇储备了，人民币自己就是各国的外汇储备。

现在美国国债，也可以视为美国维持国际经济霸权地位的一个重要方法，美国可以利用美债的利率变化以及到期收益率的变化，收割到全球财富国际外汇储备。但是现在各国还不能摆脱美债配置，就如同我们现在一样，可以不断的减持，但是不能全部清仓。